佛紫雪 发表于 2024-1-24 17:47:54

ATFX汇市:加拿大央行利率决议来袭,按兵不动概率较高

ATFX汇市:加拿大的宏观经济表现疲弱,基准利率却太高。2023年三季度,加拿大GDP增速年率仅为0.47%,连续两个季度下降,已经跌至1%一下,基本维持原地踏步的状态。当前的基准利率为5%,远高于GDP增速,对宏观经济复苏有抑制作用。今日22:45,加拿大央行将公布1月份利率决议结果,市场普遍预期其将维持5%的基准利率不变。23:30,加拿大央行行长麦克勒姆将召开货币政策新闻发布会,重点关注其对经济前景、就业、通胀率的相关表现。如果表态偏鸽,加元将受到利空冲击。加拿大和美国之间的经贸关系密切,两者的货币政策存在共振性。目前市场的主流预期认为美联储将会在今年夏季之前降息一次,预计加拿大央行将同步降息。
通胀率角度看,加拿大12月CPI年率3.4%,高于前值3.1%,高于2%的温和通胀目标,具有一定程度的高通胀特征。有一种观点认为,只有通胀率降低至2%以下之后,才能够启动降息。历史经验来看,当通胀率回落至2%标准线时,意味着商品的需求面快速回落,此时降息或许已经为时已晚。2022年,加拿大的CPI年率最高达到8%,现如今的年率增速已经不及高峰期的一半。如果限制性利率保持不变,加拿大GDP增速有可能跌落负值区间。更为明智的做法是:在2%温和通胀来临之前启动宽松货币政策,以保证政策的传导具备充足的时间。
全球的基准利率分布看,加拿大、美国、英国都在5%以上,欧元区在4%以上,中国、韩国的在3%以上,日本为负利率。国际资金更愿意流向经济稳定且利率较高的国家,5%利率的加拿大、美国和欧洲的英国显然是首选,这有助于对应货币的升值。https://img.dgrhw.net/upload/images/master/2024/01/24/173422914.png▲ATFX图
技术角度看,USDCAD处于中期下跌趋势的中短期反弹波段,反弹波段已经寻得阻力位1.3540(亦即1月17日顶分形最高点)。震荡指标KD的读数处于中间区域,前期已经在超买区死叉,意味着反弹结束、跌势重启。MACD指标的柱线虽然处于零轴上方,但绝对值不断缩小,意味着中短期的上涨力度正在减弱。
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