很多人都知道富拓外汇交易是一种投资,可以赚钱,或多或少也明白外汇交易时以外汇汇率变动赚钱的,但是很少有人会深入去挖掘如何判断外汇汇率走势,汇率的变动是受什么影响的。 外汇汇率走势之一——购买力
外汇的最终目的还是用来买东西,所以一种外汇的购买能力也就决定了这种外汇兑换其它币种的汇率。虽然实际中外汇价格并不完全等同于购买力,但是两者是具有联系的。汇价始终在购买力平价的附近波动受到购买力平价的制约。
购买力平价对于汇价的影响通过一个长期过程实现的,对于短期汇价波动影响不明显。所以购买力平价是分析判断外汇汇率长期走势的研究方法,投资者一般不将其作为短期投资外汇的分析因素。
购买力平价分析法最主要的作用就是预测判断外汇汇率的长期趋势。方法就是确定某种外汇在市场上是被低估了,还是被高估了。高估的货币总要下跌的,低估的货币就是会有上涨的潜力。
外汇汇率走势之二——国际收支
国际收支是一个国家对外经济活动的总和的货币表现形式,是一国经济对外延伸的结果。其主要包括进出口贸易,劳务输出入,居民汇款,旅游收入,对外投资,利用外资等。
如果一国的国际收支持续顺差,外汇收入过多,意味着该国货币供小于求,外汇供过于求,就会引起该国货币在外汇市场升值,外汇汇率下降;如果长期处于收支逆差状态,意味着该国货币供大于求,外汇供小于求,就会引起该国货币在外汇市场上贬值,外汇汇率上升。
例如:我国近年来一直处于外汇收支顺差状态,所以人民币面临的升值压力非常大。
另外贸易总额的扩大意味着本国经济和国外经济的联系增强,对外部的经济依赖性增强,经济更容易受到外部环境的影响。
货币投资主要取舍预期将来可以升值的货币,以其获取交易差价上的好处;假如投资资本,就需要评价该国资产的收益率的与别国的资产收益率,游资将会挑选实际收益率高的资产进行投资。
外汇汇率走势之三——国际资本流动
国际资本流向是决定短期外汇汇率趋势的最重要的因素之一。在利差导向下国际游资的流动,直接影响短期外汇汇率的变化,很大程度上左右了短期外汇汇率市场的走势。一般情况下,国际游资选择资产有两种标准:一种是投资货币收益,一种是投资资本收益。
货币投资主要选择预期未来可以升值的货币,以其获得买卖差价上的利益;如果投资资本,就需要评价该国资产的收益率的与别国的资产收益率,游资将会选择实际收益率高的资产进行投资。
资产的收益率实际上是以实际利率作为评价标准的。实际利率即为名义利率与通胀率之差。名义利率一般就是一个国家央行公布的基准利率。
但是需要注意的是,以实际利率作为衡量资产收益的标准只适用于美国等经济发达国家,对其他国家则不一定,因为有些国家虽然实际利率高,但是政治不稳定,投资环境不好等原因,也不会吸引资本流入,因为资本的流动首先遵循安全性原则。
外汇汇率走势之四——央行的干预
各国央行对外汇市场的干预是影响外汇汇率的重要因素,往往央行干预的效果是立杆见影的,但是由于立竿见影,对长期而言,央行干预反倒经常表现出能逆转外汇市场的趋势。
央行干预外汇市场的手段是多种多样的。有委托商业银行干预;也有直接直接进入外汇市场进行干预。近年来更多出现的是联合多国央行,进行联手干预,这种干预效果更好。当然央行干预市场的方法也变得越来越丰富。
央行直接干预外汇市场:由于央行资金实力非常雄厚,所以即使是一国的央行单独干预外汇市场,也能对外汇市场造成非常大影响,所以央行的经济政策很大程度上影响了该国货币在外汇市场上的表现。甚至是央行重要领导人的发言都可以对外汇市场产生一定的影响。虽然各国央行的资金实力雄厚,但是从历史上来开,多国央行联合干预外汇市场的效果似乎更加理想。
外汇汇率走势之五——外汇市场参与者
外汇市场的参与者有各国央行、商业银行及其他金融机构、公司和个人客户,这三类对外汇汇率有着怎样的影响呢,我们逐一分析。
各国央行:中央银行一般为一国银行的管理者。中央银行不以营利为目的,而是通过制定和执行金融政策,来调节本国货币的汇率和维护本国金融秩序的稳定,以促进本国经济的发展。 各国央行通常通过首脑会议大型国际金融或等方式来协调沟通,维护国际金融体系的稳定,必要时各国央行会联手对金融市场进行干预。 当然由于央行是货币政策的制定和执行者,所以央行的干预一般会在汇率市场有立杆见影的效果,但是也并不是总是生效的。
商业银行及其他金融机构:商业银行是西方银行业的主要形式,其参与外汇市场是以盈利和避险为目的,其交易主要是建立在对各国经济形势和数据分析的基础上的,由于大部分交易都是在商业银行和金融机构间进行,所以这些交易主体对汇率有着直接的影响。
公司和个人客户:公司主要是因为进出口贸易中需要外汇进行结算,所以需要外汇,但是大多数公司并不能直接参与外汇交易,所以需要银行或者其他金融机构进行代理。个人客户主要是投资理财目的,也是以盈利为目的的炒外汇行为,需要银行或者其他金融机构进行代理。个人客户一般对外汇市场的影响比较小,或者说是基本上没有什么影响。
影响外汇汇率走势之六——石油
随着各国工业化的进展,作为工业血液的石油对各国的经济有着举足轻重的影响,石油的价格直接影响着一国经济,同时也会影响该国货币在外汇市场上的表现。
石油的价格决定直接着一国大部分工业产品的价格,同时这些工业品的价格变化将会传递影响到下游其他商品的价格,从而影响全社会的商品价格。而美国对石油的依赖更加明显,几乎每次石油价格的大幅波动,都会对美元的汇率产生影响;而作为石油最大消费国,美国经济的好坏反过来也影响着石油的价格。
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