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创元期货是骗子吗？刘灵军：如何建立适合自己的交易系统 每个交易者都有自己的交易系统，但大多数人的“系统”只能算是交易习惯，因为真正的交易系统是一个完整的系统，具有坚定的可操作性和可复制的盈利模式。 在我看来，期货交易模式主要分为以下三种：以价值投资为核心的长期投资者、具有短期、超短期或小波段交易机会的投机交易者、具有模型的趋势交易者或具有确定性模型的波段交易者。这三种交易模式都涉及到三个核心要素：市场机会分析和目标选择、具体的交易操作计划和应对策略、交易过程中的执行、资本管理和风险控制。 以价值投资为核心的长期投资者 这样的投资者需要了解市场环境，所选标的的位置和预期，以合适的价格买入并持有，在估值合理或价格被高估的合适时机卖出。 这类投资者操作系统的战略重点在于目标的选择，要求投资者具有较强的宏观分析能力和战略高度，对目标的环境和价格有清晰的认识和预期，并设定合理的量化指标。一旦机会确定，他们就会迅速开仓加仓，专注于坚定持有，忽略中间波动，达到最终预期后走出去。比如“棉花期货掠夺者”林广茂，在2010年果断介入棉花大市场，通过对棉花的长期深入研究和基本面分析，以精准的解读和第一手的信息，长期持有。600万的资金在26个月内赚了220倍到13亿。 具有短期、超短期或小波段交易机会的投机交易者 这样的交易者需要有扎实的心理素质和技术基础，对交易过程有全面的把握。主要分为追求强势题材和纯基于模型的超短线交易。 第一种模式：第一，学会尽可能的等待、减仓或空仓，一发现机会就分析判断，密切跟踪盘面变化。这种模式适合一年一至三次的大规模政策驱动或事件驱动的强板块效应交易机会，成功率较高，但需要灵敏的嗅觉、较强的信息处理能力和严格的纪律。比如去年股市暴涨之初，笔者的一位朋友敏锐地意识到，本轮行情是场外增量资金利用央行降息周期的契机，选择蓝筹股市场作为解禁的主要目标。在识别出新政策、新主力、新趋势后，他直接选择了具有杠杆效应的沪深300股指期货果断介入。去年11月24日，他在跳高突破之前高点后果断入市，获利500点左右。 第二种模式：掌握一些固定的交易模式，了解其交易要领，能够正确处理预期。这种模式因其直接盈利和容易形成“战术秘密”理论而受到散户的广泛推崇。比如截至2015年1月，在参加期货实战排网上展示的2846个账号中，排名靠前的都采用这种模式，它们的共同特点就是累计净值的“跨越式增长”。但是发现这种模式的成功率是可以接受的，但是整体收益有限，因为很难把握模式的定位和预期，而且过于随意，缺乏规划。 模式趋势交易者或具有确定性模式的波段交易者 以中期或短期波段为周期的趋势交易模式成为这类系统的关键特征。这种模式综合要求高，盈利稳定，系统性强，操作原因明确，交易计划和验证逻辑清晰，易学易抄，备受推崇。其核心要素是：明确的买入理由和干预价格，明确的增持和减持方案，严格的资金管理和风险控制，合理的卖出理由和计划。 第一类是突破趋势操作。目标的选择：根据市场环境或过去的历史规律寻找合适的目标，通常选择已经发生了数量变化但尚未发生质量变化的目标。这样的目标往往都是在某个盒子里跑来跑去积累能量。操作：机会出现后，按计划将仓位打开目标总仓位的1/4到1/3，然后根据其突破的强弱，在突破或回调时将仓位增加到2/3稳定。剩下的资金主要是等待最后一次加仓的机会。通常趋势被确认，一个行情出来后，在重要的支撑位会增加一次仓位；如果市场中途失败，跌破操作通道的重要支撑水平，仓位就会减少。通常减仓幅度是仓位的1/2，后期继续破仓的话就全出局了。操作依据：以基本面和预期为基础，以市场情绪反映、目标与整体市场的契合度、技术指标为操作逻辑。 第二类是反转型趋势操作。这种操作基于明确的技术趋势、明确的反转预期和技术特征，通常选择大周期的确定性机会。目标选择：主要选择基本面和技术预期较好的目标，往往根据波动理论进行选择。操作：选择在长期下跌结束有偏差时介入。初始干预位置为总计划的1/3。如果下跌继续，干预后偏差加剧，那么在下跌不超过10%的情况下，波动可以忽略不计。超过10%-20%的，仓位增加1/3。当明显停止下跌或强烈反弹时，增加仓位，使总仓位达到80%以上。这个时候成本要低，稍微反弹就能盈利，然后减仓降低成本。之后趋势继续上涨就持有，回调就跟踪，比如破位清仓。一般情况下，退一步后会反弹，但掉头向上时可以加仓，滞胀时一次性获利。核心点：选择趋势明确、预期明确的品种；协调技术综合分析；主要以绝对反弹收益为主，避免期望过高；一劳永逸地出去。 交易系统是交易者性格、思想、经验和教训的结晶。没有完全相同的投资者，也没有完全相同的交易系统。选择交易系统，最重要的是理性认识自己，确定自己真正的特长和潜力在哪里。没有最好的交易系统，只有最适合自己的。一旦选择了一个模式，就要根据这个模式的要点，经常练习，克服实战中的不良习惯和人的弱点，不断适应市场的新特点。只有通过不断的验证和改进，才能最终建立起最适合自己的交易系统。
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