期权教诲专区——期权的基本常识（15）

1、期权与权证有什么差异？
权证是指标的证券发行人或其以外的第三人发行的，约定持有人在规定期间内或特定到期日，有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券，或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。

个股期权与权证的差别有：
（1）性质不同。个股期权是由交易所设计的标准化合约；权证是非标准化合约，由发行人判断合约因素，除上市公司和证券公司独破创设外，还可能作为可分辨债的一部分一起发行。
（2）发行主体不同。个股期权不发行人，每位市场加入者在有足够保障金的前提下都能够是期权的卖方；权证的发行主体主要是上市公司、证券公司或大股东等第三方。
（3）持仓类型不同。在个股期权交易中，投资者既可以开仓买入期权，也可以开仓卖出期权；对权证，投资者只能买入。
（4）履约担保不同,二元期权是真的吗。期权交易的卖出开仓一方因承担负务需要缴纳保证金（保证金数额随着标的证券市值的变动而变动）；权证交易中发行人以其资产或信用担保履行。
（5）行权后成果不同。认购期权或认沽期权的行权，仅是资产在不同投资者之间的彼此转移，不影响上市公司的实际流畅总股本数；对上市公司创设的权证，当认购权证行权时，其发行公司必须按照认购权证上规定的股份数量增发新的股票份数，也就是说认购权证每被实行一次，该公司的实际流利总股本数都会增加。


2、期权与期货有什么区别？
期货合约，是指由期货交易所统一制定的、划定在将来某一特定的时间和地点交割一定数目跟品德的标的物的尺度化合约。
个股期权与期货合约的区别重要有以下多少个方面：


（1）当事人的权利和任务不同。个股期权合约长短对称性的合约，期权的买方只享有权利而不承担义务,二元期权新手入门，卖方只承担责任而不想有权利；期货合约当事人双方的权利与义务是同等的，也就是说在合约到期时，持有人必需依照商定价格买入或卖出标的物（或进行现金结算）。
（2）收益风险不同。在期权交易中，投资者的危险跟收益是过错称的。具体为，期权买方承当有限危险（限损失权利金的风险）而盈利则有可能是无穷的，期权卖方享有有限的收益（以所获得权力金为限）而其潜在风险可能无限；然而，期货合约当事人双方承担的盈亏风险是对称的。
（3）保证金制度不同。在个股期权交易中，期权卖方应当支付保障金，而期权买方无需支付保证金；在期货交易中，无论是多头还是空头，持有人都须要以必定的保证金作为抵押。
（4）套期保值与盈亏性的权衡。投资者应用个股期权进行套期保值的操作中，在锁定管理风险的同时，还预留进一步盈利的空间，即标的证券价钱往不利方向活动时可及时锁定风险，往有利方向运动时又可以获取盈利；投资者利用期货合约进行套期保值的操作中，在躲避不利风险的同时也放弃了收益变动增添的可能.


转自：上海证券交易所期权投资者常识测试辅导读本