|
ATFX汇评：投资者的基本素养，就是要和大部分人想的不同。辉瑞和BioNTech合作研发成功预防率高达90%的新冠疫苗，这对深受疫情折磨的美国和欧洲当然是利多消息。道琼斯指数一骑绝尘，短时间内创出历史新高；失去避险情绪支撑的黄金，自1965高点滑落至1850低点，暴跌115美金；美元指数在空头趋势的压制下，依旧反弹92.94短期高点。面对如此情形，投资者下一步应该作何选择？追涨以上强势品种，还是思考一个古老的投资规律——利多出尽是利空。记住，反向思维很重要，尤其对于投资市场来说！“90%有效率的辉瑞疫苗”这一消息，实际上是对今年四月份和五月买入美股、卖出美元的长期交易者发出的平仓信号。在疫情最严重的时候，我们要思考，疫苗出现后，行情就会得到修复；在疫苗真的出现之后，行情也就走完了，我们需要思考利多出尽是利空。如果没有更大的利多预期出现在未来，那这本身就是一个巨大的潜在利空。
如果这个结论让你难以置信，我们来回顾一下纳斯达克100指数的历史走势： 
ATFX供图
3月份，疫情最为严重的时刻，纳斯达克100指数自6627点启动； 6月份，突破中期高点9755，创出历史新高； 8月份，再次突破前期高点，创出11070万点新高； 9月份，在一片质疑声中，纳斯达克100指数刷新万点之上地新高，达到12468！ 11月份，也就是在昨天，历史新高又被突破。 要知道11月9日之前市场上并没有疫苗，累计感染人数也是屡创新高，那支持美股不断上涨的动力是什么？很简单，就是人们相信以现如今的科研能力，新冠疫苗一定能够研发出来。这就是预期的力量。预期一旦兑现，其支撑作用也将荡然无存。昨日的大涨，更像是烟花绽放时最后一刻的绚丽！
回顾过去，还要展望未来。 在2020年之前，世界上并不存在新冠肺炎，但经济依旧处于衰退甚至萧条的状态。拯救经济的唯一方法，就是各国中央银行大幅加息并在公开市场海量买入债券资产（QE）。然而，这种纯货币的方法更像是强心剂，用的时候有效，不用的话病情继续恶化。并且，量化宽松的有效时段越来越短，这意味着中央银行需要比以往更频繁的方式进行降息。基准利率可以无限降低吗？当然不可以。欧洲和日本已经进入负利率状态，美联储的利率也跌到了0%~0.25%区间，货币政策手段基本算是用尽了。 想要让全球经济从衰退的周期转而步入复苏的周期，只能创造出更多的需求，让资金流向贫穷的绝大多数人，并且不是以贷款的方式。对于“赢家通吃”的资本市场来说，这种愿望不可能实现，经济也就不可能从衰退状态彻底复苏。美国政策研究所最新发布的《亿万富翁财富》报告显示，美国最有钱的亿万富翁们新冠疫情期间财富增加29%，与美国经济整体下滑以及数以百万计民众收入减少形成鲜明对比。这条新闻就是以上结论的有力证明。 发展中国家之所以能够保持较高的正增长，是因为需求尚未饱和，阶层尚未固化，大片的蓝海市场等待开发。如果你足够细心，就能够发现，中国在疫情之前的GDP增速高达6%，这是美国的三倍。但是，中国的GDP增速却处于下行通道之内，最高增速曾经到过10%以上。 言归正传。疫苗研发成功后，如果定价过高，又将是收割穷人财富的大杀器。全民接种疫苗最起码要等到2021年一季度结束（世界卫生组织结论），在这之前，全球经济仍将一片混乱。美国大选看似尘埃落定，实际上特朗普不会放弃背水一战的所有可选项。所有人都认为大选已成定局，但在特朗普离开白宫之前，一切都还不好说。综上所述，经济周期才是最大的敌人，新冠肺炎疫情只是一个小插曲。疫苗可以战胜新冠，但QE无法扭转经济周期，或许，全球经济还会在衰退之中沉沦很长时间。
小结：两种上涨模式，一种是昨天那样的，一口气涨破天际，完全不给人们反应时间，似乎错过了这一行情，全年都白干；另外一种是温和上涨，中间会有各种级别的回调，但总趋势却稳步向上。对于长周期投资者来说，后一种要比前一种更能保证心态的稳定。但是，随着市场投资者“急于求成”和“好大喜功”心态的影响，行情走势越来越像乱发脾气的孩童，大涨之后是大跌，大跌之后是更大的上涨，没有一刻是平稳运行的。当然，我们无法改变市场，只能适应。这种适应并不是改变既定的交易策略，而是培养资金更加强大的心理承受能力，彻底做到“泰山崩于前而面不改色”。
ATFX免责声明： 1、以上分析仅代表分析师观点，汇市有风险，投资需谨慎。 2、ATFX不会为直接或间接使用或依赖此资料而可能引致的任何盈亏负责。 3、ATFX不会为直接或间接使用或依赖此资料而可能引致的任何盈亏负责。 4、部分内容来自网络公开信息
| 
