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周三，美国股市重挫，标普500指数大跌2.6%，创下3个月来最大跌幅;11个行业分类指数全部下跌。主要是因避险情绪升温，投资者越来越担忧股票估值已经过高。目前美联储维持利率不变，并且没有做出加码刺激的承诺。美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示，美国经济距离全面复苏还有很长一段路要走。因此，预计短期内美股或将维持震荡偏弱格局。 热门股票前瞻 查尔斯河 1、市值(125.78亿美元)、PE(41.72倍)、PB(6.63倍)。 2、公司简介：查尔斯河他主要是帮助制药和生物技术公司、政府机构和全球领先的学术机构加速其研究和药物开发努力。它的员工专注于为客户提供他们所需要的，以改善和加速新疗法的发现、早期开发和安全生产，为需要它们的患者。 3、财务数据(亿美元)： 4、前瞻：查尔斯河实验室国际公司是领先的早期药物开发合同研究机构，它负责为生物制药公司、政府机构和学术机构提供动物研究模型和临床前药物开发服务。该公司还为客户制造产品的生产和发布提供微生物和生物制品测试解决方案。目前查尔斯河实验室前三季度营收同比增长10.51%，这主要得益于发现和评估以及制造业的强劲表现。此外，该公司临床前药物开发的基本面仍然是积极的，而新冠肺炎可能会成为更多外包工作的催化剂。 财务数据方面，2015年到2019年，其营业收入从13.63亿美元上升至26.21亿美元;净利润从1.493上升至2.52亿美元，期间营业收入上升了92.3%，利润上升了68.8%，这表明在最近几年其经营效率并没有特别明显提高。另外，其经营性现金流净额一直保持稳定，而且远大于其利润，这也表明其业务仍然很赚钱。另外，从2020前三季度财报来看，销售额为21.3亿美元，同比上升10.51%。净利润为2.21亿美元，同比上升28.8%。经营性现金流净额同比也有所回升，这也表明该公司业绩在持续上升。 股价方面，目前在252.8美元附近， PE在41.72倍左右，PB在6.63倍左右，看起来并不贵。按照DCF法来估值，假设其未来5年的增长率为12%，永续增长率5%，其合理估值大概在228亿美元币附近，这表明目前的股价仍然偏低。 美国力特保险丝 1、市值(60.94亿美元)、PE(65.06倍)、PB(3.98倍)。 2、公司简介：从消费电子产品到汽车、商用车辆到工业设备, 力特保险丝生产的产品几乎是所有耗电市场必不可少的关键元件。 凭借他们的创新历史、公认的技术专长以及业内最深广的电路保护产品组合,他们能够针对每一位客户的独特应用需求,提供客观、完善的解决方案。公司也不断向采矿用配电中心、船用发电机控制及保护设备、商用车辆用重型开关以及面向汽车工业的机电传感器等邻近市场扩展,力求完善核心业务范畴。 3、财务数据(亿美元)： 4、前瞻：美国力特保险丝是全球领先的电子工业电路保护产品供应商，为全球消费者提供各种电路保护措施。其业务可以分为三块:1、电子市场，该公司是领先的生产商，服务企业包括Apple， Cisco，Celestica，Foxconn等;2、汽车市场，该公司同时也是汽车领域电路保护的领先供应商和北美第三大的电气保险丝生产商。消费者包括了北美、欧洲、亚洲的主要汽车制造商，包括BMW，Caterpillar，Chrysler等;3、电力市场，该公司为采矿业和其他大型行业提供接地故障保护，客户包括Abbott, Acuity Brand, GE, 3M等。整体前景还是不错。 财务数据方面，2015年到2019年，其营业收入从8.678上升至15.04亿美元;净利润从0.8078上升至1.391亿美元;收入上升了73%，利润上升了72.2%，整体发展较为均衡。值得注意的是，其经营性现金流净额一直保持稳定上升，这也表明其未来盈利前景非常不错。而从2020年前三季度的经营数据来看，净利润为0.71亿美元，营业收入为10.4亿美元，均同比有所下滑。不过好在其经营性现金流净额仍保持稳定，公司第三财季归属于母公司普通股股东净利润为5535.60万美元，同比增长55.29%;营业收入为3.92亿美元，同比上涨8.18%。 这样表明其盈利在逐渐恢复。 股价方面，目前在250美元的历史新高附近， PE在65.06倍左右，PB在3.98倍左右，看起来并不便贵。按照DCF法来估值，假设其未来5年的增长率为10%，永续增长率4%，其合理估值大概在82亿美元附近，这表明目前的股价仍然偏低。 回顾与热点聚焦 一、前情回顾： 美国市场：周三，消息面上，美联储宣布维持基准利率在0%至0.25%区间不变。美股三大指数均跌逾2%，芯片、新能源汽车、银行股领跌。收盘，道指跌633.87点，跌幅2.05%;纳指跌355.47点，跌幅2.61%;标普500指数跌98.85点，跌幅2.57%。其中，大型科技股普跌，奈飞重挫近7%，谷歌跌超4%，Facebook跌超3%，亚马逊跌近3%。 欧洲市场：周三，欧股主要指数全线收跌。收盘，英国富时100收于6567.37点，跌幅为1.30%;德国DAX30指数收于13620.46点，跌幅为1.81%;法国CAC40指数收于5459.62点，跌幅为1.16%。 港股市场：周三，香港恒生指数全天维持震荡整理态势，最终收盘小幅下跌0.32%，收报29297.53点，南向资金逆市净买入235亿港元。盘面上，生物医药B类股、汽车股跌幅居前。 二、金融市场重大经济事件： 1、美联储主席鲍威尔发布会要点：1、美联储采取高度宽松的政策是非常合适的，在目标实现之前保持宽松政策;2、现在谈论缩减购债还为时过早，将是渐进的，如有必要可增强前瞻性指引;3、美联储将在通胀上扬时保持耐心，相比通胀回暖，更担忧经济复苏;4、紧急借贷工具仍是可用的，倾向于使用宏观审慎工具来处理金融稳定问题;5、尚未与财政部讨论那些应急工具，财政政策绝对必要，财政的支持有助于抵御经济低迷;6、实际失业率接近10%，在疫情过去后，仍需要帮助失业人群重返就业岗位。 2、欧洲央行官员表示，投资者似乎排除了进一步降息的可能性，欧洲央行决策者强调这类刺激措施仍然是可行的选择。目前，货币市场已将对欧洲央行降息5个基点的押注提前至7月，此前为9月。 三、股指前瞻： 周三，美国股市重挫，标普500指数大跌2.6%，创下3个月来最大跌幅;11个行业分类指数全部下跌。主要是因避险情绪升温，投资者越来越担忧股票估值已经过高。目前美联储维持利率不变，并且没有做出加码刺激的承诺。美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示，美国经济距离全面复苏还有很长一段路要走。因此，预计短期内美股或将维持震荡偏弱格局。当然对于想投资美股的投资者而言，大通金融可为您提供港股、美股、中概股、外汇买卖一站式服务。 港股方面，中期而言，看多的大逻辑不变，依然是受益于海外流动性宽松和中国宏观经济恢复，并且港股在2020年全球市场中表现相对落后，2021年港股的配置性价比较高，港股市场以市盈率和市净率衡量的估值水平，相比全球其他主要股票市场和新兴市场，仍处于较低水平，目前的估值仍属合理。配置方向上，可遵循“科技-成长-周期-消费”的板块轮动。不过，目前外围市场压力较大，短线港股也存在一定压力。
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