张尧浠：美元美债高点坠落、黄金反弹参考周线走势模型

显示全部楼层 · 发表于 2022-9-29 15:51:59

上交易日周三(9月28日)：国际黄金/伦敦金再度回升，并大幅反弹收阳。但仍处于近期的回落趋势之中。

走势上，金价自亚市开于1629.09美元/盎司，先行承压走低，录得日内低点1614.92美元，之后欧盘18点左右则自日低点附近展开反弹，并延续至美盘时段，多头加大回升力度，持续走强至次日凌晨1点录得日内高点1662.40美元，最终有所遇阻，并窄幅震荡，收于1659.74美元，日振幅47.48美元，收涨30.65美元，涨幅1.88%。

影响上，在受到美元指数续刷二十年高点至114.78，美债10年期收益率自2010年以来首次突破4%，而打压金价先行回落触及日低点；但之后，金价触底反弹，以及因英国央行宣布将购买英国国债救市，令英镑兑美元扭转大跌走势反弹上扬，美元指数和美债收益率自高点大幅回落收跌，推动金价持续走强至日高点，最终收线。

其他贵金属也纷纷上扬：现货白银日内收涨2.75%，报18.882美元/盎司；现货钯金日内收涨3.32%，报2146.00美元/盎司；现货铂金日内上涨2.01%，报862.68美元/盎司。

展望今日周四(9月29日)：国际黄金开盘动力减弱，美元指数及美债收益率有所高开走强，对其产生压力，不过鉴于金价目前初步突破5日均线阻力，多头仍有发力预期；另外，美元指数及美债收益率虽开盘走强，但仍运行在5日均线下方，暗示后市仍有回落风险。故此金价多头短期仍有喘息机会，走势仍偏向走强，也或保持在下轨和中轨之间震荡数日。

但上方仍重点关注1680美元阻力，在突破此阻力前，仍具有回落探底风险。但如站稳1680美元，上方预计也将在100周均线阻力位置受阻，并延续月图级别压力再转回落，去触及200月均线附近目标。详细解析查看文末技术观点；

日内将需重点关注欧元区9月经济景气指数，欧元区9月消费者信心指数终值等，以及美盘时段，美国截至9月24日当周初请失业金人数，美国第二季度实际GDP年化季率终值等数据。欧盘数据预计偏向利空金价，但欧洲央行副行长金多斯还将发表讲话，预计将对金价产生支撑，另外，美盘数据影响预计有限，同时还有圣路易斯联储主席布拉德就美国经济前景发表讲话。料将对美元产生支撑，而打压金价。故此，今日走势，偏向震荡或先跌后涨。

基本面上，金价近期未能从股市持续走低中受益，而面临着持续加息带来的压力表现回落，隔夜虽在英国购买长期国债的计划导致收益率走弱，美元指数及美债收益率也自刷新的高点大幅回撤，令金价大幅回升，但目前依然还处于在下行趋势中；

另外，英国购买国债的操作，实际上也相当于实施临时量化宽松。因此，很难想象英国央行在11月的会议上能做出低于100个基点的加息。因而英镑还有回落需求。金价的反弹也难以持续，仍有再度走低风险。

但总体而言，虽然货币市场正准备迎接可能比预期持续更长时间的高利率。但目前市场也正开始消化。

现在，美联储上周连续第三次加息75个基点，目标利率区间在3.00%-3.25%。并暗示利率可能在今年年底前升至4.25%-4.5%的区间。并且到明年年底，美联储的最高政策利率将在4.5%至4.75%之间。

这说明，剩下的激进加息没有几次了，利率也将在明年第一季度结束后到达顶峰，因而还是和之前说到的，明年初将是再度开启长线看涨的机会。

另外，美元在疫情开始期间无限印钞，导致通货膨胀严重，俄乌事件导致原材料高涨，物价飞升，全球贸易因为疫情影响，流转速度变慢，导致原材料紧张。全球经济的衰退担忧仍然不可忽略，并将在明年美联储加息触顶后，对金价造成强大的避险推力。

技术上：月图级别，金价本月在打破2075-1680美元的箱体趋势后，下行力度持续加大，继续远离跌破的1680美元关键性位置，并且也相当于2013年跌破了1525美元的关键性支撑，暗示行情或面临更多的下行风险。

虽然现在自触及的低点有明显回升，但附图指标空头信号也仍表现增强，且未有减弱迹象，主图布林带也偏向下移，目前走势也已经走出了历史重现，因而后市也将进一步走低下探100月均线支撑位置(1444/1525美元)的触及，届时再考虑中长线反弹多单。

周线级别：金价本周目前走出明显的触底回升，较大的长下影线，也对后市多头产生了看涨推力，附图指标空头信号，也有所减弱，如本周收取垂线，则后市根据之前的反弹行情对照来看，将会走出数周的反弹行情，并将在11月时段加息临近时再度遇阻回落。故此，本周收线将是重点，上方重点关注200周均线和5周均线的焦点处1680美元阻力，突破后，我们依然关注100周均线附近压力转看回落。