张尧浠：再迎美国CPI、黄金承压将至年底觊觎逆转

显示全部楼层 · 发表于 2022-10-10 16:03:51

黄金市场上周：国际黄金连续两周收阳，但形态上的冲高回落，相对于前周的触底回升，暗示后市将有一定的震荡走盘行情。也或继续保持下行趋势继续探寻低点。

具体走势上，金价自周初开于1660.37美元/盎司，即刻录得当周低点1659.55美元，便先行连续两天大幅走强；近期经济增长可能放缓衰退担忧增强、以及地缘局势冲突紧张等避险因素，叠加中印节日需求等因素，支撑金价前周触底反弹，并产生延续，另外，英国的购债影响，持续助力英镑攀升，令美元指数连续回落，提振金价一举突破布林带中轨和30日均线阻力，并于周二录得当周高点1728.99美元；

但之后，市场仍认为美联储对利率的激进立场可能不会改变，金价则遇阻回落，另外，小非农ADP等数据超预期表现，提振美元指数和美债10年期收益率从周初低点连续反弹，令金价承压；

同时周五时段，非农数据略好于预期，失业率为3.5%，低于3.7%的预期，并仍显示出通胀上升迹象，也让美联储保持在下个月会议上批准再一次大幅加息的正轨，令金价明显回落，最终收于1695.16美元，周振幅69.44美元，仍收涨34.79美元，涨幅2.1%。

展望本周一(10月10日)：国际黄金开盘先行偏承压运行，上周五非农利空压力仍在产生卖盘动力，另外美元指数周图及月图级别仍偏向上行，美债收益率整体也趋于看涨，故此，对于金价来说，日内虽有支撑预期，但上方以5日均线为阻力，仍可看回落走低为主。

另外，上周五非农显示失业率下降，劳动力市场仍然非常紧张，为美联储在一段时间内维持其激进的货币政策收紧道路提供了保障，也说明经济并没有完全繁荣，但也没有萎缩。

同时，许多美联储官员近期强调，美联储加息周期还远未结束，预计利率将进一步上升。故此短期来看，金价仍有遇阻回落需求。

本周还将关注通胀数据，美国9月CPI，将帮助决策者在11月的政策会议之前评估他们在对抗通胀方面取得的进展。根据芝加哥商品交易所的“联储观察”工具，金融市场几乎已经消化美联储连续第四次75个基点加息预期。同时市场预期通胀仍将走低，将对金价产生支撑，如果通胀继续升高，预计也令其压力有限。故此走势上，上半周看回落，下半周将看走强。

基本面上，根据《玩赚黄金投资交易》作者张尧浠言论：美联储自3月以来连续加息6次，根据美联储官员言论显示将至年底，利率将到达4.6%，因而市场预期，相对于目前的3.25%，年底之前将累计加息125基点。故此市场预期在11月美国中期选举之前，美联储放缓加息速度的概率不大。并仍将继续加息75个基点，并在12月进一步加息50个基点。

虽然从目前已有的加息情况来看，美国经济迄今比预期的更有韧性，也仍有认为美联储4.6%的利率峰值预期存在上行风险，但上升的空间也是有限的，个人认为就算到年底利率不到达峰值，加息力度上也会到达峰值，也就是将减缓加息力度，故此，到年底或明年初，就算黄金不大幅上涨，也将难以大幅下跌；

再者，美联储的加息幅度过大，也有令通胀无法应对的风险。联合国也呼吁美联储和其他央行停止加息。另外，由于加息的变化需要9到18个月的时间才能渗透到经济中。如果通胀开始降温，那么在加息生效前进一步加息的理由确实增加了美联储操之过急的可能性。与此同时，支撑金价的一些因素是地缘政治紧张局势，其中包括乌克兰战争、日益加剧的核威胁和能源危机。因而，对黄金而言，短期内会出现一些严重的疲软。但在今年底或明年年初，如果高利率的影响渗透出去，金价可能会出现爆炸性上涨。这也是为什么我看好明年年初看涨的另一重要依据。

技术上：月图级别，金价在9月打破1680美元关键支撑后，且一度持续走低触及2年半低点，虽最终有所明显回升，但仍处于空头趋势中，本月走势虽有转强，但力度有待持稳，目前遇阻5月均线压力表现回撤，如本月不能突破5月均线或者持稳于1680美元上，则后市仍有回落风险，并继续觊觎下探触及100月均线支撑位置(1444/1525美元)的位置，但如突破5月均线或持稳1680美元上方，则看好持续反弹，或筑底震荡待年底回升。

月内上方依然继续关注5月均线压力，下方关注1680美元支撑，以及布林带下轨支撑情况。

周线级别：金价前周触底回升，上周冲高回落，多空力度相对参半，走势有偏向震荡的概率，但鉴于反弹仍遇阻10周均线压力，故此整体仍保持在2070美元回落的下行趋势之中，再加上100周均线仍向下运行，暗示后市仍有继续下行跌破1614美元前周低点的风险，但根据回落空间来看，也有一定的触底回升需求，因而后市将有保持数周震荡的行情预期。

周内上方关注10周均线阻力以及布林带中轨阻力，下方关注200周均线以及5周均线支撑。