CPI数据临近发布，黄金走势是回调还是爆发？

本周黄金市场的焦点集中在美国即将公布的9月CPI数据，以及美联储货币政策会议纪要。市场预期这些数据将深刻影响短期内的金价走势。此外，投资者需密切关注周四的初请失业金人数和周五的PPI数据。当前黄金市场出现一定震荡，美元的反弹和美债收益率的上升给金价带来短期压力，但中长期来看，金价仍有上行空间。
中长期黄金市场分析：

• 9月FOMC利率决议回顾：
  在9月的美联储会议中，决策者决定将利率降低50个基点，全年降息幅度预期为100个基点，本轮周期的总降息幅度或达到200-250个基点。鲍威尔指出，薪资增幅可能被高估，劳动力市场压力逐渐缓解。尽管失业率有所上升，但这是由劳动力供给增加所致，而非经济衰退。⇒ 降息是因为通胀趋稳，实际利率的下降将长期有利于黄金价格。
  
• 非农数据超预期对市场的影响：
  美国9月非农就业数据大幅超出预期，新增就业人数为25.4万人，远超市场预期的15万人，失业率降至4.1%。市场对短期内降息的预期有所减弱，导致金价出现回调。然而，FOMC的利率点阵图显示，今年仍存在100个基点的降息预期。⇒ 尽管短期压力增大，但黄金的中长期上涨潜力未改，回调可能是新的买入机会。
  
  

本周行情展望：
一、基本面分析：

• 实际利率：
  黄金价格与实际利率的变动密切相关。随着实际利率下行，尤其在美联储宽松政策的背景下，金价有望延续上升趋势。尽管短期出现反弹，但长期实际利率下滑对黄金有利。
  
• 美元汇率：
  近期美元的走强和美债收益率的上升对黄金构成一定压力。市场普遍认为，美国经济可能不会陷入衰退，这推动美元走高。然而，如果未来的CPI数据不如预期，美元的涨势可能受到抑制，黄金或从中受益。
  
• 关键经济数据：
  本周的CPI和PPI数据将成为市场关注的焦点。如果CPI显示通胀继续回落，美联储未来的降息预期可能增强，利好黄金。而PPI数据的上升则可能推动市场对通胀压力的重新定价。
  
  

二、技术面分析：

• 阻力与支撑位：
  黄金当前的阻力位在2670美元附近，突破这一阻力可能会推动价格进一步上行。如果金价跌破2624-2630美元的支撑区间，市场可能面临更大的回调压力，支撑位可能下移至2600美元甚至更低。
  
• 盘整与突破：
  黄金近期的盘整时间较长，按照传统的技术分析理论，盘整后的突破往往伴随着更大的涨幅。美联储的降息预期和实际利率的下降都为黄金的中长期走势奠定了乐观基础，建议投资者采取逢低做多的策略，并在2624-2630美元区间设置止损。
  
  

结论：
随着关键数据的临近，黄金的短期波动性或将加剧。美元的反弹和美债收益率的上升可能对金价构成一定压力，但CPI和PPI数据将是决定黄金未来走势的重要因素。若数据表现不佳，黄金有望迎来新的上涨契机。投资者应密切关注市场动态，谨慎布局，抓住市场回调时的投资机会。