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北京时间周五（7月6日）凌晨2点，备受关注的美联储6月会议纪要如期揭开面纱。会议纪要显示，几乎所有委员支持六月加息，1名委员称推迟加息可能导致通胀预期更高，尽管贸易战和新兴市场动荡的风险增加，美联储仍承诺会保持循序渐进加息的步伐。
与会者表示，在经济强劲的背景下需要逐步加息，逐步加息可能在明年某个时候让美联储联邦基金利率高于中性水平；宣布通胀获得胜利还为时过早，物价走势支持2%通胀的前景；在声明中移除前瞻性指引并不代表未来政策路径的转变；大部分委员看到围绕贸易政策的风险正在加强，且令人担忧。
联储官员仍普遍预计，最近的美国财政政策变化会在未来几年支持经济增长。少数与会者担心财政政策目前并非处于可持续的轨道。他们担心欧洲和一些新兴市场经济体的政治和经济形势变化可能是经济增长和通胀“下行风险”。纪要提到，多个地方联储的企业界联系人表示，担心关税和其他贸易限制可能对国内外的未来投资活动造成不利影响。
与会者支持对超额准备金利率（IOER）做技术性调整的计划，即让它比联邦基金利率目标区间的高端要低5个基点。联储还讨论了收益率曲线趋平对经济前景的预示作用。与会者指出，除联储加息之外，多个因素都可能促使长短期美国国债的息差收窄，比如长期通胀预期下降、投资者下调长期中性利率预期等。这类因素可能影响收益率曲线斜度的可靠性。鉴于收益率曲线倒挂意味着美国经济陷入衰退的风险增加，官员们认为继续监控收益率曲线的斜度是很重要的。
据CME“美联储观察”，纪要发布前，美联储今年9月加息25个基点至2%-2.25%区间的概率为77.7%，12月至该区间概率为40.3%；纪要发布后，两者分别为77.7%和39.4%。也就是说9月加息概率不变，但12月加息概率略降。会议纪要公布后，美国三大指数先涨后跌，美元指数先迅速下行而后反弹，现货黄金震荡下行。
分析称，此次纪要发布无亮点，市场反应平淡。美国券商WedbushSecurities副总裁Massocca表示，本次会议纪要没有任何具有新闻价值的东西，没有看到任何与预期不符的内容；如果经济的表现维持现在的水平，美联储将在9月加息，叶嵘阳vx，ysy393。
加拿大帝国商业银行也指出，美联储6月会议纪要并无亮点，之前市场就预期纪要将偏向鹰派，结果确实如预期一样；通过纪要观察发现，美联储委员依然倾向于未来逐步加息，对通胀达到目标的信心越来越强，但并没有展现出加速加息的意向；没有什么特别的亮点能推动市场做出大幅反应，尽管收益率曲线可能会继续趋平。
文：叶嵘阳
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